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原标题:太阳城官网在线三月小车销量点评:1月汽车销量YOY+0.7%,增长速度继续下落

浏览次数:115 时间:2019-10-28

11月销量环比上升9.4%,同比增长0.7%,同比增速继续较大幅回落。

    11月汽车销量295.8万辆,YOY+0.7%,表现低于预期。1-11月汽车累计销量为2588万辆,YOY+3.99%,增速较1-10月继续收窄0.45个百分点。

    乘用车整体销售增速继续回落,当月YOY-0.05%,其中SUV销量延续较高速增长,YOY+14.5%。

    11月乘用车销售259万辆,MOM+10%,YOY-0.05%,同比增速较上月下降0.4个百分点。分车型来看,SUV依旧延续较高速增长态势,YOY+14.5%,MOM+14%;轿车销售同比增速继续衰退,YOY-2.3%,MOM+13.3%,1-11月累计增速YOY-1.94%;MPV销量有所回暖,YOY+16.5%,交叉性乘用车依然低迷,销量YOY-20%。

    11月,1.6升及以下乘用车销售180万辆,MOM+10%,同比持平,占乘用车销量占比为69.6%,较去年同期下降1.3个百分点,环比10月提升1.2个百分点,1-11月累计销售1514万辆,YOY-2%。

    商用车销量增速回落,YOY+5.6%,货车销售增速趋缓YOY+5.6%。

    11月,商用车销量36.8万辆,MOM+4.8%,YOY+5.63%。分车型产销情况看,客车月销量5.5万辆,YOY+5.6%,MOM+29%,同比增速较上月提升4.2个百分点;我们认为由于今年新能源客车补贴退坡较大,上半年客车销量下滑较大,随着年中公交、校车等的采购开始,客车销量逐步回暖。货车月销量31.4万辆,YOY+5.6%,MOM-2%,货车销量同比增速大幅趋缓,较上月下降16个百分点,主要由于去年底基期大幅提高所致。

    1-11月,商用车累计销量379万辆,YOY+16.2%,增速较1-10月收窄1.2个百分点。其中客车销量YOY-5.8%,降幅进一步收窄1.4个百分点;货车销量YOY+20%,增速下滑2个百分点。

    新能源汽车延续高速增长。

    据中汽协统计,11月新能源汽车生产12.2万辆,销售11.9万辆,YOY分别为+70%和+83%。其中纯电动汽车产销分别完成10.5万和10.2万辆辆,YOY分别为+64%和+75%;插电式混合动力汽车产销均完成1.7万辆,YOY分别为+117%和+154%。

    1-11月,新能源汽车累计生产63.9万辆,销售60.9万辆,YOY分别为+50%和+51%。其中纯电动汽车产销分别完成53万辆和50万辆,YOY分别为+57%和+59%;插电式混合动力汽车产销分别完成10.7万和10.5万辆,YOY+22.5%和+21.8%。

    我们认为11月汽车销售情况低于预期。乘用车方面,轿车销售情况依然不佳YOY-2.3%,拖累整体乘用车销售增速无增长;SUV依然延续较快增长。商用车方面,货车由于去年同期基期提高导致本月同比增速大幅趋缓;客车销售继续呈回升趋势,预计年底有望进一步回升。新能源车方面,产销延续高增长态势,预计可超额完成全年70万的目标。我们预计2017年全年汽车市场销量增速将在4%左右,约为2900万辆。我们继续看好行业内龙头车企,推荐上汽集团(600104)、广汽集团(601238.SH/02238.HK)宇通客车(600066)。

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