申博官网 > 财经频道 > 整体谨慎:16家大减仓 嘉实博时最低

原标题:整体谨慎:16家大减仓 嘉实博时最低

浏览次数:57 时间:2019-12-18

  基金仓位已接近75%的牛熊分界线,底部或现

据中国银河证券测算,至5月27日,样本全部基金平均仓位约72.5%,对比一周前(5月20日)下降1.6%。其中股票型基金平均仓位约75.4%,下降1.8%,偏股型基金仓位约70.4%,下降1.4%,平衡型基金仓位64.5%,下降0.9%。对比两周前数据(5月13日),股票型基金仓位下降9.7%,偏股型基金仓位下降9.0%,平衡型基金仓位下降8.8%。  基金作为市场中具有影响力的机构投资者,从过去的历史分析,很难在单边持续下跌的市场环境中迅速减仓,往往是单边下跌结束后的震荡行情中,配合市场企稳后逐步提高的买方承接力而逐步减仓。如果将2007、2008、2009三个自然年分别简单地划分为牛市、熊市和牛市的话,以具有代表性的股票型基金为例,其三年中的平均仓位分别是81.6%、70.1%和80.6%,即牛市中股票型基金平均仓位在81%左右,而熊市中则在70%左右。  而目前股票型基金75.4%的仓位水平介乎于牛市和熊市标准的分界线上,若宏观经济不能完成结构调整并出现显著通胀的话,基金很可能继续减仓步入熊市,反之通过结构调整、控制住通胀并释放民营经济为主新的有效的制度红利,则经济会步入新的持续增长轨道,基金会提高仓位配置市场也随之步入牛市阶段。当然如此简单的二分法仅能说明概念,远不能触及现实的复杂性,但在目前敏感的时间点,也不失为我们正确看待基金仓位变动的一个独特角度。

  理财周报特约作者 刘志晶/文

  四月份以来市场调整的直接导火索是政府对房地产市场远超预期的调控政策,其严厉程度和具体政策细节可谓是“火光四溅”,一举扭转了市场对商品房市场的预期结构。与之相对应的,资本市场对房地产行业、上下游产业和“被调控”的银行业的业绩预期也出现了显著的下调。在一片恐慌中,市场已然变天。

  很多人关心股指期货在其中的作用,确切的说我不知道,即使知道什么也只是猜测,针对我国目前股指期货市场现状而言,无论多头空头,都只是对基础市场的“再下注”,基础市场预期与表现的偏离是决定股指期货产品表现的根本因素,因此我只会把股指期货当作“帮凶”,而非“真凶”。基金的仓位也是受到大众所关注的,基金是否减仓?减仓多少?涉及哪些行业?简单的说,基金在整个四月份都很坚强,市场的连续下挫没有撼动他们坚守仓位的决心,但进入五月,尤其是五月中旬后,基金仓位出现了迅速的下降,在最近两周市场表现平稳的过程中,基金仓位的下降趋势似乎也接近终结,以股票型基金为例,目前仓位平均水平约75%,较四月下旬85%的位置已经有了10%的下降。基金仓位正处于牛市与熊市的分界线,考虑到宏观经济的现实,也许中长期的底部正在慢慢展现在我们眼前。

  基金仓位在市场震荡中迅速降低

  本期基金整体测算仓位没有出现较大幅度的下降,据中国银河证券测算,至上周四(5月27日),样本全部基金平均仓位约72.5%,对比一周前(5月20日)下降1.6%。其中股票型基金平均仓位约75.4%,下降1.8%,偏股型基金仓位约70.4%,下降1.4%,平衡型基金仓位64.5%,下降0.9%。对比两周前数据(5月13日),股票型基金仓位下降9.7%,偏股型基金仓位下降9.0%,平衡型基金仓位下降8.8%。这从一定程度验证了我们在五月初的判断——基金作为市场中具有影响力的机构投资者,从过去的历史分析,很难在单边持续下跌的市场环境中迅速减仓,往往是单边下跌结束后的震荡行情中,配合市场企稳后逐步提高的买方承接力而逐步减仓。

  如果将07、08、09三个自然年分别简单地划分为牛市、熊市和牛市的话,以具有代表性的股票型基金为例,其三年中的平均仓位分别是81.6%、70.1%和80.6%,即牛市中股票型基金平均仓位在81%左右,而熊市中则在70%左右。

  而目前股票型基金75.4%的仓位水平介乎于牛市和熊市标准的分界线上,若宏观经济不能完成结构调整并出现显著通胀的话,基金很可能继续减仓步入熊市,反之通过结构调整、控制住通胀并释放民营经济为主新的有效的制度红利,则经济会步入新的持续增长轨道,基金会提高仓位配置市场也随之步入牛市阶段。当然如此简单的二分法仅能说明概念,远不能触及现实的复杂性,但在目前敏感的时间点,也不失为我们正确看待基金仓位变动的一个独特角度。

  大幅减仓公司16家,

  大幅增仓仅2家

本文由申博官网发布于财经频道,转载请注明出处:整体谨慎:16家大减仓 嘉实博时最低

关键词:

上一篇:【PT视讯直播】牛汇:澳元兑美元跳空低开,汇价持续走低

下一篇:NYMEX取暖油股票(stock卡塔尔九月14日收盘销售价格