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原标题:ETF分级基金周报:银华深证100份额稳步上升

浏览次数:199 时间:2019-11-08

申银万国证券股份有限公司 朱岚,徐溪

  上周沪深300上涨2.62%,报收于2306.78点。股票类分级基金中,指数型母基金平均上涨2.35%,主动型母基金平均上涨2.36%。中债总财富(总值)指数上涨0.03%,债券类分级母基金平均上涨0.16%。

  从子份额表现来看,上周A份额平均上涨0.92%。股票类B份额平均上涨2.40%,债券类B份额平均上涨1.18%。

  从折溢价率来看,上周母基金平均折溢价率为0.04%,相比于上上周减少0.43个百分点。股票类指数型母基金本周普遍处于折价,溢价率最高的是诺安中证创业成长为4.12%,折价率最高的是泰信基本面400为-1.25%。

  截止上周五,分级基金A、B总份额为793亿份,相比于上周增加6.10亿份。其中,股票类指数型份额增加5.71亿份,份额增加的分级主要为银华深证100(增长5.31亿份)、申万菱信[微博]深证成指分级(增长0.49亿份)、银华中证内地资源主题(增长0.39亿份)、长盛同庆中证800(增长0.36亿份)。

  申万研究所认为:1)过去一周市场情绪有所变暖,交易行为相对谨慎,交易型投资者仍看好后市,场内投机气氛仍不明朗,场外潜在投资者参与热情有所提高,短期内市场上涨的可能性增加。2)在年底可能推出转融券背景下,同等情况下,对股市反弹高度应有所谨慎,2250点左右可能受到阻力。3)10月下旬市值资金比为6.76,相比上月资金压力有所缓解,资金最紧张的9月份已经过去;月底调整的利润利息比为2.14,股票估值相比9月所有下降。宏观景气企稳有助提振市场信心,吸引资金回流股市,市场短期可能上涨。4)申万策略认为,趁着“数据幻觉”的演进可逐步撤离。

  逢近年底,股票供需再次失衡、资金偏紧,此种环境不利于成长和小盘股,非银将随着市场下跌有所调整,银行由于坏账预期和增发配股表现不佳。

  周期品中,上游能源会受累于海外风险资产的回调,中游制造在经济下滑的大背景下难有起色,所以相对最好的是下游需求。其中最有号召力的是地产。

  截止上周五,申万收益价格为0.762元,母基金下跌5.94%将触发不定期条款(申万进取净值跌至0.1元),不适合短期有考核压力的投资者参与,长期型投资者可关注申万收益低位买入机会。短期方向型交易者可关注B份额溢价率波动带来的流动性较好的股票类A份额短期交易机会。

  综合考虑流动性、杠杆及价格水平,短期看好大盘反弹的进取型投资者可选择杠杆最高的申万进取,杠杆为7.10倍。

  本周,工银瑞信[微博]睿智深证100将于11月5日上市。 新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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