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原标题:电子行业周报:ai芯片迎风口,内存价格上扬

浏览次数:87 时间:2019-11-08

【投资要点】

人工智能引领未来,AI 芯片迎风口:今年7月,国务院印发了《新一代人工智能发展规划》,仍国家层面对人工智能发展进行了统筹规划和顶层设计,人工智能将进一步释放历次科技革命和产业变革积蓄的巨大能量。近日,华为自家研发的麒麟970芯片,给Mate 手机引入了人工智能概念,并作为重要卖点,而在WSJ D.Live 全球技术大会上,英特尔正式宣布将与Facebook 合作,联手推出其首款人工智能芯片——“Nervana 神经网络处理器”,不管是国内还是国外,AI 芯片的研发都在如火如荼的进行。据第三方数据显示,2016年中国人工智能市场规模达到96.61亿元,增长率为37.9%, 2017年将超130亿元,达到135亿元,增长41.2%,有望在2018年市场规模突破200亿元,达到205.3亿元。人工智能在教育、医疗、养老、环境保护、城市运行、司法服务等领域有着广泛应用,建议投资者积极关注产业链相关企业。

    上周电子设备行业下跌2.85%,在东方财富Choice终端27个一级行业指数跌幅排行榜中,电子设备排在第26位?同期,上证指数下跌0.06%,沪深300指数下跌0.12%,创业板指上涨1.07%,电子设备行业跑输同期上证指数和沪深300指数,沪深300跑输同期上证指数?

    内存价格上扬,IC Insights 调升半导体预期:历经几年低迷的下行周期,存储器行业现已迎来反转。供给端来看,1)内存颗粒垄断在三星、美光、SK Hynix 等厂商手中,供给厂商有一定的价格控制权,在上涨周期有较强的引导作用;2)今年主要的DRAM 内存大厂都没有增产计划,而是将主要产能转移生产3D NAND,这种局面造成全年DRAM 内存都面临缺货窘境;3)制造内存所需的内存控制器、PCB 板以及组装成本都在逐渐上涨,造成内存整体成本价格不断上涨。仍需求端来看,PC 平台、Intel 下代服务器平台(Purley Xeon)、高端安卓手机都会大大刺激内存需求,尤其是6GB内存将在安卓旗舰上逐渐成为标配。IC Insights 预估,今年存储DRAM 市场产值将达720亿美元,是今年半导体产业中最大产品,大幅超越FLASH市场498亿美元约220亿美元,受惠DRAM 与FLASH 市场需求强劲,今年全球半导体业产值将优于预期,调升今年成长幅度预估值由16% 增为 22%,调幅达6个百分点。

    内存价格持续上涨,推荐下游分销厂商?据ICInsights,自2016年以来,内存价格不断上涨,飞涨的内存条价格也间接带动了上游DRAM上涨,2017年至今的价格涨幅已经超过了40%,这也是DRAM有史以来涨幅最大的十个月?我们认为内存价格持续上涨的原因除了基本面的向好,也有一部分是市场囤货居奇的因素?内存产业链下游的终端厂商为应对日益高涨的价格,纷纷加紧备货,我们认为中游分销厂商和内存产业链厂商或从中受益,我们重点推荐分销MTK和海力士芯片,具有强势的资源类分销优势的英唐智控(300131)和内存器龙头企业,积极探索DRAM内存业务的兆易创新(603986)。

    上周电子板块表现回顾:本周大盘整体呈震荡走势,沪深300指数上涨0.15%。申万电子指数下跌1.26%,跑输沪深300指数1.41个百分点;中信电子元器件指数下跌1.28%,跑输沪深300指数1.43个百分点。

    【配置建议】

    一周行业重点回顾:行业快评***华为Mate10发布:国产旗舰机崛起投资组合表现:17年年初以来投资组合累计投资收益18.67%,跑输沪深300指数0.1个百分点,跑赢申万电子元器件指数2.75个百分点,跑输中信电子元器件指数2.79个百分点。

    建议关注存储类优质龙头;

    风险提示:技术风险,行业竞争加剧风险,企业新业务开拓风险。

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